domingo, 24 de junio de 2012

CAPITAL DE TRABAJO Y FLUJO DE EFECTIVO

INTEGRANTES.
Carla Carabaño, Osmary Orellana y Floro Mendez

CAPITAL DE TRABAJO
Es aquella capacidad de una compañía para llevar a cabo sus actividades con normalidad en el corto plazo, el mismo será calculado como los activos que sobran en relación a los pasivos de corto plazo. También puede conocerse como  el excedente de los activos de corto plazo sobre los pasivos de corto plazo, es una medida de la capacidad que tiene una empresa para continuar con el normal desarrollo de sus actividades en el corto plazo. se calcula restando, al total de activos de corto plazo, el total de pasivos de corto plazo, considerándose como el dinero necesario para mantener el negocio en funcionamiento. el capital de trabajo está constituido por la materia prima necesaria para llevar a cabo el proceso productivo, la mano de obra directa responsable dentro del proceso de producción, y los gastos operacionales incurridos en el proceso.
Capital de trabajo bruto
El capital de trabajo seria igual al importe del activo corriente, este punto de vista nos hace apreciar al capital de trabajo con carácter cualitativo. Desde este punto de vista se consideraría a la suma de todo el activo corriente considerando en esta a todos aquellos conceptos que son utilizados a corto plazo por la empresa para el desarrollo de sus operaciones representados por los rubros: disponibles, exigible y realizables.

Capital de trabajo neto
     El capital de trabajo es igual a activo corriente menos el pasivo corriente a corto plazo con que cuenta la empresa. Esta forma de apreciar el capital de trabajo es de carácter cualitativo, porque visualiza la participación de los capitales permanentes, como una parte de financiamiento del activo corriente a efecto de cumplir con las obligaciones de la empresa, cuando puedan convertirse rápidamente en efectivo.

USOS Y APLICACIONES DEL CAPITAL DE TRABAJO

  1.  Declaración de dividendos en efectivo.
  2. Compra de activos no corrientes 
  3.  Reducción de deuda a largo plazo.
  4. Recompra de acciones de capital en circulación.
  5. Financiamiento espontáneo. crédito comercial, y otras cuentas por pagar  acumulaciones, que surgen espontáneamente en las operaciones diarias de la empresa.

  6. Enfoque de protección. es un método de financiamiento en donde cada activo sería compensado con un instrumento de financiamiento de vencimiento aproximado.

CARACTERÍSTICAS DEL CAPITAL DE TRABAJO
§      El capital de trabajo le permite a la empresa llevar a cabo su ciclo operativo.
§      Corta vida de los activos involucrados
§      Posee dinamismo.
§      Presenta dependencia del ciclo productivo
§      P
ermite divisibilidad
§      Sensibilidad a determinados factores

IMPORTANCIA DEL CAPITAL DE TRABAJO
Es importante pues le permite al gerente financiero y la empresa en general dirigir las actividades operativas, sin limitaciones financieras significativas, posibilitando a la empresa hacer frente a situaciones emergentes sin peligro de un desequilibrio financiero. Además le permite a la empresa cumplir con el pago oportuno de las deudas u obligaciones contraídas, asegurando de esta manera el crédito de la empresa.
Un capital de trabajo excesivo, especialmente si se encuentra en efectivo y valores negociables, puede ser tan desfavorable como un capital de trabajo insuficiente, ya que no han sido utilizados productivamente.

UN CAPITAL DE TRABAJO ADECUADO PERMITE.
§      Proteger el negocio del efecto de los factores macroeconómicos como la inflación y devaluación de la moneda que puede traer como consecuencia una disminución de los valores del activo corriente, ya que la moneda pierde valor adquisitivo.
§      Mantener una relación sólida con sus proveedores, permitiéndole el mantenimiento del crédito, que en situaciones emergentes podrán ayudar a la empresa a sobrellevar este tipo de desastres.
§      Tener un stock suficiente de inventarios lo cual le va permitir al negocio poder cumplir con los requerimientos y necesidades de sus clientes oportunamente.
§       Ofrecer a sus clientes condiciones de crédito favorables, de acuerdo a la política que haya adoptado la empresa.

EJEMPLO PARA CAPITAL DE TRABAJO

Si por ejemplo el día 31-10-2011 se desembolsa un préstamo de S/. 5,000 a 24 meses, a una TEA* de 42%, el primer pago que deberá realizar el cliente será el día 30-11-2011 por S/. 299.48 para una TCEA** de 44.00%. Esta primera cuota de pago considera una amortización de capital de S/.146.17, intereses S/.148.26, seguro de desgravamen individual de S/.3.28 (el seguro de desgravamen de 0.066% incluye
3% por emisión de póliza y 18% de IGV), y seguro de multiriesgo 1.77 (el seguro multiriesgo de 0.035% incluye 3% por emisión de póliza y 18% de IGV). En caso de incumplimiento de la fecha de pago establecida por el Banco de Comercio se aplicará la siguiente tasa moratoria en moneda nacional de 42.00% es decir, que para la cuota de S/. 299.48, considerando 30 días de vencida la cuota, el interés compensatorio sería de S/. 8.88 y moratorio de S/.7.58 aumentando la cuota a S/.315.94, estas tasas se cobrarán a partir de la fecha en que el deudor incurra en mora sobre el capital impago.

La comisión por gestión de cobranza es de S/. 15.00 a S/.110.00 según días de vencimiento.
*TEA: Tasa de Interés Efectiva Anual sobre año base de 360 días.
**TCEA: Tasa de Costo Efectiva Anual.
ITF: Las transacciones por pago de cuotas están afectas por Ley al ITF del 0.005%.


FLUJO DE EFECTIVO 
El estado de flujos de efectivo es el estado financiero básico que muestra el efectivo generado y utilizado en las actividades de operación, inversión y financiación. un estado de flujos de efectivo es de tipo financiero y muestra entradas, salidas y cambio neto en el efectivo de las diferentes actividades de una empresa durante un período contable, en una forma que concilie los saldos de efectivo inicial y final.

ACTIVIDADES DEL FLUJO DE EFECTIVO.

Actividades operativas: Son las actividades que constituyen la principal fuente de ingresos de una empresa, así como otras actividades que no pueden ser calificadas como de inversión o financiamiento. Estas actividades incluyen transacciones relacionadas con la adquisición, venta y entrega de bienes para venta, así como el suministro de servicios.

Actividades de inversión: Son las de adquisición y desapropiación de activos a largo plazo, así como otras inversiones no incluidas en el efectivo y los equivalentes al efectivo.  Las entradas de efectivo de las actividades de inversión incluyen los ingresos de los pagos del principal de préstamos hechos a deudores (es decir, cobro de pagarés), de la venta de los préstamos (el descuento de pagarés por cobrar), de las ventas de inversiones en otras empresas (por ejemplo, acciones y bonos), y de las ventas de propiedad, planta y equipo.

Actividades de financiación: Son las actividades que producen cambios en el tamaño y composición del capital en acciones y de los préstamos tomados por parte de la empresa.

CARACTERÍSTICAS DEL FLUJO DE EFECTIVO.
§      Evaluar la habilidad que presenta la empresa para generar  futuros flujos de efectivo y así cumplir con sus obligaciones, como pago de dividendos y cumplir con las necesidades de financiamiento externo
§      Evaluar las razones de las diferencias entre utilidad neta y los cobros y pagos de efectivos asociados.
§      Muestra las entradas y salidas de caja en un período de tiempo determinado.
§      Presenta capacidad para enfrentar los pagos de las obligaciones con los suministradores y otros acreedores


IMPORTANCIA FLUJO DE EFECTIVO
Ayuda en la planeación y en la generación de presupuestos, sin dejar a un lado la medición que se puede hacer para cumplir los compromisos adquiridos. También podemos decir que la administración del efectivo es de gran importancia en cualquier negocio, porque es el medio de obtener mercancías y servicios. Se requiere de un cuidadoso análisis de las operaciones relacionadas con el efectivo, debido a que este activo puede mal invertirse rápidamente.

ELEMENTOS QUE INTEGRAN EL CAPITAL DE TRABAJO Y EL FLUJO DE EFECTIVO.

Sus componentes son el efectivo, valores negociables, cuentas por cobrar e inventario y por su tiempo se estructura se divide como permanente o temporal
El capital de trabajo permanente es la cantidad de activos circulantes requerida para hacer frente a las necesidades mínimas a largo plazo.
El capital de trabajo temporal es la cantidad de activos circulantes que varía con los requerimientos temporales o de corto plazo.

ELEMENTOS NECESARIOS PARA DESARROLLAR EL FLUJO DE EFECTIVO
§      El balance general de los dos últimos años.
§      El último estado de resultados. los balances son necesarios  para determinar las variaciones de las cuentas de balance.
§      Las notas a los estados financieros en donde conste  ciertas operaciones que hayan implicado la salida o entrada de efectivo, o de partidas que no tienen efecto alguno en el efectivo.
OBJETIVOS DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
§      Proporcionar información apropiada a la gerencia, para que ésta pueda medir sus políticas de contabilidad y tomar decisiones que ayuden al desenvolvimiento de la empresa.
§      Facilitar información financiera a los administradores, lo cual le permite mejorar sus políticas de operación y financiamiento.
§      Proyectar en donde se ha estado gastando el efectivo disponible, que dará como resultado la descapitalización de la empresa.
§      Mostrar la relación que existe entre la utilidad neta y los cambios en los saldos de efectivo. estos saldos de efectivo pueden disminuir a pesar de que haya utilidad neta positiva y viceversa.
§      Reportar los flujos de efectivo pasados para facilitar la predicción de flujos de efectivo futuros.
§      La evaluación de la manera en que la administración genera y utiliza el efectivo
§      La determinación de la capacidad que tiene una compañía para pagar intereses y dividendos y para pagar sus deudas cuando éstas vencen.
§      Identificar los cambios en la mezcla de activos productivos.

ELABORACIÓN DE UN FLUJO DE EFECTIVO.

Para elaborar un flujo de efectivo, deberá hacerse una lista en la que se estime por adelantado todas las entradas y salidas de efectivo para el periodo en que se prepara el flujo, por lo que se deberán de seguir los siguientes pasos:
§      Establecer el periodo que se pretende abarcar.
§      Hacer una lista probable del ingreso del periodo determinado y después de registrar los valores de cada centro de costos se suman los valores y se obtiene el total.
§      Se enlistan las obligaciones que implican gasto de efectivo, sumando el valor de cada egreso para obtener el total.
§      Una vez que se han obtenido los totales de los ingresos y egresos, estos se restan para obtener el resultado. si el resultado es positivo, significa que los ingresos son mayores que los egresos y por lo tanto existe un excedente, lo que indica que la empresa opera favorablemente.
§      Si se quiere trabajar el flujo de efectivo con mayor detalle, se puede emplear un saldo acumulado que es la suma del saldo obtenido en el periodo más el saldo del periodo anterior
EJEMPLO DE FLUJO DE EFECTIVO.